3.1 金沙厅 杭州从投资视角进一步议论大类财富的联系性

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公共好，迎接来到见闻大家课《全球系统化宏不雅对冲》，我是潘錡宝。

第三个模块主如果讲大类财富联系性的成因，这个模块相配中枢，有继往开来的作用。前边两个模块主如果先容型实践，第三个模块了解所有风险平衡战略背后的逻辑。

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最初来看几幅图，好意思股和好意思债从1969年到1977年的走势，底下是标普500的走势，上头是10年好意思债收益率的走势，债券收益率跟价钱是负联系的，好意思股跌的时候，好意思债收益率在往上走，好意思债的价钱亦然跌的。当好意思股涨的时候，好意思债收益率在往下走，好意思债的价钱是在涨的。

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在1969年到1977年快要十年的大部分本事里，好意思股好意思债等于同涨同跌的，跟咫尺许多来回员的判辨详情不相通，因为昔时20多年，好意思股好意思债基本也曾跷跷板效应，一涨一跌。但在1969年到1977年同涨同跌，如果回到昔时跟他们说好意思股好意思债可能会负联系，公共齐认为你在扯淡，因为那10年的来回员阅历的是股票跟债券在他们眼里等于一个东西，因为他们一谈涨一谈跌，是当成一类财富来看的......