“假外资”完了 高杠杆匿迹

　　21世纪经济报谈 陈植 上海报谈

　　7月24日起，陆股通北向交往鲜有内地投资者的身影。

　　一位香港券商东谈主士向记者披露，此前他们已劝告不少内地投资者销户“退出”陆股通交往。现在，仍留守的少数内地投资者只可通过陆股通渠谈卖出A股，无法再买入A股。

　　这背后，是《内地与香港股票市集交往互联互通机制几许划定》(下称《划定》)干系条件从7月24日起厚爱奏效。按照干系安排，已绽放沪股通、深股通交往权限的内地投资者在2023年7月23日前可不竭通过沪股通、深股通生意A股，7月24日后，投资者所抓A股只可卖出。

　　上述香港券商东谈主士指出，此举对北向资金的影响卓越低。因为此前绽放陆股通账户交往A股的内地投资者未几，且他们的交往金额不大，即便这些投资者整个离场，也不会对北向资金流动限度组成显赫影响。

　　在他看来，内地投资者退出陆股通交往，有助于报复某些违法交往与高风险投资行径发生。比如部天职地投资者之是以在香港开设陆股通账户，一个迫切原因是他们在香港配资取得4-5倍资金杠杆，再投资A股博取高呈报。此外，也有个别内地投资者通过内地账户与陆股通账户的“联动”，共同炒作某只A股上市公司股票，制造表里资追捧这只股票的“假象”，蛊惑内地散户投资者“高位接盘”，此举涉嫌股价旁边等违法行径。

　　如今，跟着内地投资者退出陆股通交往，这些违法交往与高风险投资行径皆将随之生长声威。

　　中国证监会默示，此类证券举止与沪深股通引入外资的初志不符，且这些内地投资者大多已开立内地证券账户可平直参与A股交往，两种阶梯交往存在发生跨境违法举止的风险，也给市集变成北向交往存在不少所谓“假外资”的印象，不利于沪深港通的自在驱动和长久发展。

　　值得能干的是，7月22日港交所开展了限度内地投资者参与沪深股通交往的测试(PRT)，以便陆股通参与者及干系机构考证其北向交往订单附加券商客户编码(BCAN)。

对俄罗斯政府来说，卢布的贬值是一个“好消息”，在2022年，每名参与“特别军事行动”的俄罗斯士日收入约为200美元，现在则是120美元；同样，死伤俄军的家属抚恤金也在变少，去年1名阵亡俄军的家属能拿到11万美元，现在则仅为6.5万美元；伤者家属去年能拿到4.5万美元，现在则只能拿到2.7万美元。拿到手的卢布没有变少，但没有去年那么耐花了。

报道称，韩国外交部称，韩国此次单方面制裁名单中有朝鲜国防相强纯男、朝鲜人民军前总参谋长朴秀日。报道还称，这是自尹锡悦政府于去年5月上台以来，韩国针对朝鲜采取的第12次单边制裁措施。

　　“此举将令内地投资者借谈陆股通交往A股行径变得愈加难以遁形，令北向交往的假外资情景冉冉清零。”前述香港券商东谈主士指出。

　　违法交往举步难行

　　这位香港券商东谈主士告诉记者，在7月24日《划定》干系条件厚爱扩充前，不少香港券商已启动陆股通项下的内地投资者“清退”责任。

　　“咱们一面向曾有陆股通渠谈交往A股记载的内地投资者发出短信请示，让他们能干7月24日起只可卖出A股(弗成买入A股)，一面也提议莫得陆股通渠谈A股交往记载的内地投资者干脆销户。”他告诉记者。事实上，只开户不交往的内地投资者占比较高，他们皆是在香港旅游时代趁便绽放了证券账户与陆股通交往权限，但莫得干系资金参加账户。

　　证监会发布的数据也自大，频年以来，部天职地投资者在香港开立证券账户及北向交往权限，通过沪深股通交往A股。现在此类交往总体限度不大，交往金额在北向交往中的占比保抓在约1%。干系内地投资者数目约有170万名，但大部分无实质交往，近三年有北向交往的内地投资者仅有约3.9万。

　　在一位香港私募基金司理看来，比较而言，要“清退”有陆股通渠谈交往A股记载的内地投资者，可能“颇费功夫”。究其原因，他们之是以在香港开立陆股通交往权限，有着我方的稀奇诉求。其中最常见的情景是，由于内地对股票交往场外配资收受较严的监管轨制，部天职地投资者就赶赴香港拆借资金，先将投资杠杆倍数放大至4-5倍，再通过陆股通渠谈交往A股以博取高杠杆高呈报。

　　此外，个别内地投资者会将自己内地账户与陆股通账户进行“联动”，共同炒作举高某只A股上市公司股票股价，制造“表里资”追捧这只股票的假象，吸引不知情的内地散户追涨“高位接盘”。

　　“7月24日起，这些交往行径皆将举步难行。”他告诉记者。现在，有些内地投资者也卓越“识相”地清仓陆股通账户里的A股抓仓，以此回避监管风险。

　　上述香港券商东谈主士告诉记者，7月24日今日，还有个别内地投资者通过陆股通渠谈抛售A股。若他们清仓A股头寸，香港券商也会提议他们尽快“销户”。

　　内地量化私募基金寻找合规旅途

　　值得能干的是，在内地个东谈主投资者无法通过陆股通交往A股之际，一些内地量化投资基金也在念念考怎样回避“假外资”风险。

　　此前，有香港私募基金司理披露，一些在香港取得执照的内地量化私募基金也哄骗香港低息环境放大5倍资金杠杆，以高频战略交往A股，制造“假外资”情景。

　　一位境内量化私募基金负责东谈主告诉记者，不同于内地个东谈主投资者使用自有资金在香港开设陆股通交往权限生意A股，不少内地量化私募基金其真是香港地区召募国外资金，再通过加杠杆神志投资A股。

　　“这背后，是不少国外本钱发现比较泰西股票市集，量化战略在A股市集容易取得更高的逾额呈报，因此他们也风物尝试投资内地量化私募基金在香港地区创建的私募家具。”他告诉记者。但在2021年北向交往“假外资”争议四起后，不少内地量化私募基金也不再通过陆股通渠谈参加A股市集开展量化战略交往。究其原因，一是旧年起好意思联储抓续大幅加息导致香港杠杆融资利率水长船高，令不极少化交往战略难以承受较高的杠杆融资成本，纷纷压缩了资金限度；二是不少内地量化私募基金也基于回避监管风险的考量，不再选拔陆股通当作交往A股的渠谈，转战QFII/RQFII等渠谈。

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　　一位香港钞票照拂机构主管向记者披露，受《划定》影响，现在部分香港私募基金在募资范例，也会从严审查出资东谈主身份。

　　前述香港券商东谈主士告诉记者连云港金沙娱乐怎么样，现在他场地券商不会对参与陆股通交往A股的国外对冲基金与香港腹地私募基金进行出资东谈主(LP)穿透式检查。